피터린치 인터뷰 "역사적으로 기업의 수익은 연평균 약 8% 성장했습니다."

 

저는 변동성을 사랑합니다. 1972년에 시장이 크게 하락했을 때, 타코벨의 주가가 14달러에서 1달러까지 떨어졌던 것을 기억합니다. 타코벨은 부채가 없었고, 단 한 곳의 레스토랑도 문을 닫은 적이 없었죠. 저는 주가가 7달러일 때부터 매수하기 시작했지만, 주가가 1달러까지 떨어졌습니다. 그러나 1978년에 펩시콜라가 타코벨을 42달러에 인수할 때, 그것은 매젤란 펀드의 가장 큰 포지션이었습니다. 만약 인수되지 않았다면 주가는 400달러까지 갔을 것이라고 생각합니다. 저는 변동성이 훌륭하다고 생각해요. 시장이 하루에 80포인트 오르고 다음날 80포인트 하락하는 것은 대중에게 좋은 일이 아니라고 생각하지만, 이런 변동성을 줄이기 위해 존재하는 통화 옵션이나 다른 도구들은 매우 중요하다고 생각해요.

 

시장은 오르락내리락할 것입니다. 인간의 본성은 지난 2만 5천 년 동안 크게 변하지 않았으니까요. 어느 날 갑자기 예상치 못한 사건이 일어나면 시장은 하락하거나 상승할 것입니다. 변동성은 계속될 것이며, 시장은 이러한 상승과 하락을 반복할 것입니다. 이것은 사람들이 자신이 소유한 것을 이해할 수 있다면 훌륭한 기회라고 생각해요. 만약 자신이 무엇을 소유하고 있는지 이해하지 못한다면, 뮤추얼 펀드를 소유하고 그 펀드에 대해 알아보고 꾸준히 추가 매수하는 것이 좋습니다.

 

역사적으로 기업의 수익은 연평균 약 8% 성장했습니다. 따라서 기업의 수익은 약 9년마다 두 배로 늘어나고, 주식 시장도 약 9년마다 두 배로 증가해야 합니다. 현재 시장이 약 3,800포인트인데, 저는 다음 3,800포인트는 상승할 것이라고 확신합니다. 하지만 다음 500포인트나 600포인트는 어느 방향으로 갈지 모릅니다. 시장은 앞으로 8~9년 안에 두 배로 증가할 것이며, 그 후 8~9년 후에도 다시 두 배로 증가할 것입니다. 이는 기업의 수익이 연 8%씩 증가하기 때문이며, 주식은 그 흐름을 따를 것입니다. 그것이 전부입니다.